Ανάλυση και αξιολόγηση των συγχωνεύσεων και εξαγορών επιχειρήσεων στην Ελλάδα: μια εμπειρική διερεύνηση

Abstract

In this study, we analyze and evaluate the impact of a merger or acquisition activity both in labour productivity as well as in the business performance – profitability of the acquiring company, one year before and one year after the transaction. The first chapter includes the definitions and classification of mergers and acquisitions, the historical development and the waves of mergers, motivations, forms of funding, as well as the reasons that may lead to eventual failure. Finally, methods of evaluating transactions that widely applied are presented. The second chapter includes a literature review, which summarizes the results of previous investigations. The third chapter includes the research sample of the companies, their ratios and the research methodology followed as well as the research hypothesis. The fourth chapter includes the analysis and discussion of the results using the tables of statistical results. Finally, the fifth chapter includes the general conclusions of the research

Στην παρούσα εργασία αναλύεται και αξιολογείται η επίδραση μιας δραστηριότητας συγχώνευσης ή εξαγοράς, τόσο στην παραγωγικότητα της εργασίας, όπως επίσης και στην επιχειρηματική επίδοση – κερδοφορία των εξαγοράζουσων εταιρειών, ένα έτος πριν και ένα έτος μετά τη συναλλαγή. Το πρώτο κεφάλαιο της εργασίας περιλαμβάνει τους ορισμούς και την κατηγοριοποίηση των συγχωνεύσεων και εξαγορών, την ιστορική εξέλιξη και τα κύματα των συγχωνεύσεων, τα κίνητρα, τις μορφές χρηματοδότησής τους, καθώς επίσης και τους λόγους που μπορεί να οδηγήσουν σε ενδεχόμενη αποτυχία. Τέλος, παρουσιάζονται οι μέθοδοι αξιολόγησης των συναλλαγών που εφαρμόζονται ευρέως. Το δεύτερο κεφάλαιο περιλαμβάνει τη βιβλιογραφική επισκόπηση, όπου παρουσιάζονται συνοπτικά τα αποτελέσματα παλαιότερων ερευνών. Το τρίτο κεφάλαιο περιλαμβάνει την καταγραφή του δείγματος των εταιρειών, τους αριθμοδείκτες και τη μεθοδολογία της έρευνας που ακολουθείται, όπως επίσης και τον έλεγχο των υποθέσεων του δείγματος. Το τέταρτο κεφάλαιο περιλαμβάνει την ανάλυση και τον σχολιασμό των αποτελεσμάτων με τη βοήθεια πινάκων των στατιστικών αποτελεσμάτων. Τέλος, το πέμπτο κεφάλαιο περιλαμβάνει τα τελικά συμπεράσματα της έρευνας